ราคาทองคำยังไม่สุดรอบ: ทำไมทองคำอาจพุ่งแตะ $10,000/oz เร็วกว่าที่คิด

ทองคำถูกมองว่าเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” มายาวนาน แต่ในปี 2020s นี้ (คือช่วงปี 2020–2029) ความสนใจต่อทองคำกลับเพิ่มขึ้นอีกครั้งอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อ Mike Maloney และ Alan Hibbard ผู้เชี่ยวชาญด้านโลหะมีค่า ได้ร่วมกันวิเคราะห์ในรายการ GoldSilver Show ว่า “ตลาดกระทิงทองคำ (Gold Bull Market) เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น” และราคาทองคำมีโอกาสแตะ $10,000/oz เร็วกว่าที่นักลงทุนหลายคนคาดคิด

ราคาทองวันนี้กับสัญญาณตลาดขาขึ้น

เมื่อพิจารณาย้อนหลังไปถึงช่วงปี 1970s เราจะพบว่าทองคำเคยพุ่งขึ้นจาก $35/oz ไปแตะ $873/oz ภายในเวลาไม่กี่ปี ที่สำคัญคือใน “ปลายขาขึ้น” ราคาทองคำสามารถ พุ่งขึ้นเท่าตัวในเวลาเพียง 42 วัน

หากเปรียบเทียบกับ ราคาทองวันนี้ Maloney ระบุชัดเจนว่า ตลาดยังไม่ถึงจุดพีค เนื่องจาก “จำนวนจุดสูงสุดใหม่ (All-Time Highs)” ในรอบนี้ยังต่ำมาก เมื่อเทียบกับรอบปี 1970s นั่นหมายความว่า ทองคำยังเหลือพื้นที่ให้เติบโตอีกมาก

ปัจจัยหลักที่หนุนราคาทองคำ

1. การซื้อทองคำของธนาคารกลาง

หนึ่งในสัญญาณที่แข็งแกร่งที่สุดคือ ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำสุทธิ อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2010 จนถึงปัจจุบัน

• จีนและรัสเซีย เพิ่มการสะสมทองคำเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์

• การคว่ำบาตรจากสงครามรัสเซีย–ยูเครน ยิ่งกระตุ้นให้หลายประเทศ “เร่งซื้อทองคำ” เพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน

นี่เป็นสัญญาณว่าทองคำไม่ได้ถูกมองเพียงแค่ “สินค้าโภคภัณฑ์” แต่ยังเป็น สินทรัพย์สำรองทางการเงินระดับโลก

2. ความต้องการทองคำจากเอเชีย

ในขณะที่นักลงทุนฝั่งตะวันตกอาจลดสัดส่วนการลงทุนผ่านกองทุน ETF แต่ฝั่งตะวันออกกลับมีความต้องการเพิ่มสูงขึ้น

• อินเดีย มีความต้องการทองคำเพื่อใช้ในงานแต่งงานและวัฒนธรรม

• จีน สนับสนุนให้ประชาชนถือครองทองคำเป็นการออม

ดังนั้น แรงซื้อทองคำจริงจากเอเชียจึงกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันราคาทองวันนี้

3. ความเปราะบางของระบบการเงินโลก

Maloney ชี้ให้เห็นว่า ปริมาณเงิน M2 ต่อประชากรในสหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้นกว่า 500 เท่า ตั้งแต่ปี 1900 ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของประชากรหลายร้อยเท่า

ในขณะที่ทองคำมีปริมาณเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติและจำกัด จึงรักษามูลค่าได้ดีกว่าเงินกระดาษ เมื่อปริมาณเงินเฟ้อรุนแรงมากขึ้น นักลงทุนจำนวนมากจึงหันมาพึ่งพาทองคำเพื่อรักษามูลค่า

4. ความเป็นไปได้ของระบบการเงินใหม่

อดีตรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เคยระบุว่า โลกอาจต้องการ “ข้อตกลงทางการเงินใหม่” ที่คล้ายกับ Bretton Woods และอาจต้องใช้ทองคำเป็นสินทรัพย์หนุนหลัง หากเกิดขึ้นจริง ราคาทองคำที่เหมาะสมต้องอยู่ในระดับ $9,000–$10,000/oz

วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ

ในเชิงเทคนิค ตลาดทองคำยังอยู่ช่วงต้นของรอบขาขึ้น หากเปรียบเทียบกับตลาดหุ้น ทองคำกลับเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้าม

• ตลาดหุ้น: เคลื่อนไหวแรงในช่วงแรก และแผ่วลงเมื่อใกล้สิ้นรอบ

• ทองคำ: เริ่มต้นด้วยการเคลื่อนไหวเล็กน้อย แต่เมื่อใกล้สิ้นรอบจะเกิดการพุ่งแรงที่สุด

นี่คือเหตุผลที่ Maloney เชื่อว่า “สิ่งที่ดีที่สุดยังมาไม่ถึง” สำหรับทองคำในรอบนี้

โอกาสและความเสี่ยงของการลงทุนทองคำ

1. โอกาส

   • การเข้าซื้อทองคำตั้งแต่ตอนนี้ เท่ากับการเข้าสู่ตลาดก่อนที่ราคาจะเข้าสู่ “ช่วงเร่งตัวสุดท้าย”

   • หากทองคำแตะ $10,000/oz จริง ผลตอบแทนสำหรับผู้ที่ลงทุนตั้งแต่วันนี้จะสูงมาก

2. ความเสี่ยง

   • ราคาทองคำมีความผันผวน นักลงทุนต้องเตรียมรับความผันผวนระยะสั้น

   • การปรับฐานระหว่างทางอาจทำให้นักลงทุนที่ไม่มีแผนการลงทุนระยะยาวตื่นตระหนก

ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนทองคำที่เหมาะสม ควรเป็นการสะสมระยะยาว (DCA) มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

ราคาทองวันนี้กับนักลงทุนไทย

นักลงทุนไทยควรติดตามทั้ง ราคาทองโลกและค่าเงินบาท เพราะทั้งสองปัจจัยนี้ส่งผลโดยตรงต่อราคาทองในประเทศ

• หากดอลลาร์แข็งค่าและเงินบาทอ่อนค่า ราคาทองคำไทยจะปรับขึ้นแรงกว่าตลาดโลก

• สำหรับผู้ที่กังวลเงินเฟ้อหรือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ทองคำยังคงเป็น “ตัวเลือกสำคัญ” สำหรับการกระจายความเสี่ยง

สรุป: ราคาทองยังไม่สุดรอบ

จากการวิเคราะห์ของ Mike Maloney และ Alan Hibbard สัญญาณทั้งหมดชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า ราคาทองวันนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของรอบขาขึ้น

• ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำ

• ความต้องการจากเอเชียเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

• ระบบการเงินโลกเปราะบางและอาจต้องการการ “รีเซ็ต”

• ราคาที่ $10,000/oz ไม่ใช่เพ้อฝัน แต่เป็นไปได้จริง

สำหรับนักลงทุนไทย การเริ่มต้น ลงทุนทองคำวันนี้ อาจเป็นโอกาสสำคัญ ก่อนที่ตลาดจะเข้าสู่ “ช่วงวิ่งสุดท้าย” ที่ราคาพุ่งแรงอย่างที่เคยเกิดขึ้นมาแล้วในประวัติศาสตร์

_{อ้างอิง:
Maloney, M. & Hibbard, A. (2024). Why Gold’s Bull Market Has Only Just Begun, $10,000oz Closer Than You Think. GoldSilver Show. YouTube Video. Available at: https://www.youtube.com/watch?v=8FoCJPWRz3w
Incrementum AG. (2024). In Gold We Trust Report 2024. Incrementum AG. Available at: https://ingoldwetrust.report/download/IGWT_Report_2024.pdf
World Gold Council. (2024). Gold Demand Trends Q2 2024. World Gold Council. Available at: https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/q2-2024
Federal Reserve. (2024). H.4.1 Factors Affecting Reserve Balances. Federal Reserve. Available at: https://www.federalreserve.gov/releases/h41.htm}

_{ข้อสงวนสิทธิ์:
บทความหรือข่าวสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยเนื้อหาอาจจัดทำขึ้นโดยใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพื่อสรุปข้อมูลจากแหล่งข่าวต่าง ๆ ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ หรือเรียบเรียงจากความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียน ทั้งนี้ มิได้เป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการซื้อขายทองคำ สินทรัพย์ หรือหลักทรัพย์ใด ๆ ผู้จัดทำได้พยายามตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูลอย่างเต็มที่ แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือเปลี่ยนแปลงได้ตามเวลา และขอสงวนสิทธิ์ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้ไม่ว่ากรณีใด}